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财经观察员韩洋在撰文中提到（dào），中金的一份报告预测，随（suí）着（zhe）中（zhōng）国经济的进一步下滑，货币宽（kuān）松势在必行，未来将有多次降息和降低存（cún）款准备（bèi）金率政策推出。
如果预测（cè）成真，信（xìn）贷政策这个“金箍”松（sōng）开，房价（jià）这个“孙猴子”也可能再（zài）次放肆，那么（me），“刚需族要抓住买房机会（huì）”将不再是提（tí）醒（xǐng），而是警报（bào）。这一观点值得（dé）关注。
瑞士银行近日发布2015-2016年度经济展望报告，预计中国经济增速将（jiāng）从2015年开始跌破7%而进入“六时代”。并认为，尽管中国未来稳增（zēng）长政策会加码，但房地产下滑对内需的拖累幅度会更大。
报告分析称，拖累（lèi）中国经济增速，使其可能跌破7%的主要因素是房地产业的下滑。2015年房地（dì）产新开工面积（jī）将继续下跌10%-15%，并拖（tuō）累GDP增（zēng）长1.5%左右。
中国国务院参事夏斌夏斌认为，当前的（de）中国经济毫无疑问处在一种困局之中。从（cóng）拉（lā）动（dòng）GDP增长的角度看，出口的贡献不能给予（yǔ）太高的希望，消费率的提（tí）高（gāo）是一（yī）个漫长（zhǎng）的过程。
投资（zī）中制（zhì）造业（yè）产能过剩，基（jī）础设施建设很难继续维持高增长。因此（cǐ）要想保住GDP增长7.5%左右的目标（biāo），房地（dì）产投资是关键的一环。
夏斌曾在今年六月（yuè）份（fèn）的一篇内（nèi）部报告中说（shuō），“当（dāng）前经济走势关键看房市（shì），房市下跌已成必（bì）然定势”。而如果住房销量下降，房价下降，存在系统性风险爆发的可能性。
夏斌认为，至少（shǎo）风险会分成（chéng）四波出（chū）现，且不排除四波风险（xiǎn）会（huì）并行出现。
第一波，房市价（jià）量齐跌，价格在跌但程度不高，量也在跌，卖不出去了（le）。这种状况现在已经开始。房地产抵押（yā）贷款（kuǎn）的资产质（zhì）量（liàng）最早出问题（tí），房地（dì）产企业的问题最早出现。抵押物的市值马（mǎ）上下跌，开发贷款的质量问题紧随其后。
面对抵押物价格的下跌和开发贷款可能还不出来的房地（dì）产企业，银行行长的第一（yī）反应是（shì）马上收紧贷款，收旧贷款，不给新贷款。这样做直接（jiē）效应是部分房地产企业马上资不抵债，破产。间接效应是GDP下跌，这是第一波。
第二（èr）波，收紧房企银根的连锁反应是，涉及上下游40个行业的投资会进一步深度下行。和房地（dì）产业相（xiàng）关的水泥、钢铁、玻璃（lí）等40个行业现在已经产能过剩，如果房地产投（tóu）资再进一步下降，产（chǎn）能过剩问题更大。
因此导（dǎo）致这批相关的非（fēi）房地（dì）产行业（yè）产出减少，或者减少投资，或者倒闭破产，进一步影响全局性的投资和GDP，这是第二波。
第三波，地方（fāng）GDP马上下滑，地方政府破产。去年一年，地方（fāng）政府和房地产相（xiàng）关的八项税收加上土地出让金的收入，一（yī）共有6.4万亿。狭义的土地财政对房（fáng）地产的依赖度达到（dào）53%。有些地方（fāng）更高（gāo），100%多（duō）的都有。
在这（zhè）种情况（kuàng）下，如果房市价量齐跌（diē），首先会出现什么情况?房地（dì）产企业拿地的积（jī）极性会减弱。今年5月份，武汉、沈阳、长沙、佛山已经纷（fēn）纷出现（xiàn）地方政府拍地拍（pāi）不出去，因（yīn）为房地产企业房（fáng）子卖不（bú）出去，价格都（dōu）跌了，老板不（bú）愿意拿地了。
据披露，有些城（chéng）市已经出现土地拍卖流标，二次流标。今（jīn）年10个典型城市，5月份的土地收入已经同比（bǐ）下降了25%。
最新的（de）7、8月份的数据（jù）没有放（fàng）进去。我们假设今年下降5%到10%，地方政府由于资金压力，没有钱了，怎么（me）办?收缩基础设施建设，棚户区改造资金配套不够，保障房建设以及民生的其他投入都发生困难。直接影响是，地方GDP马上下滑（huá）。
现在全（quán）国每年大量的基础设施建设（shè），80%都是银行的（de）钱，或者金融系统的钱。地（dì）方政府是（shì）用20%的土地收入来撬动了（le）这80%的基础设施资金。地方政府普遍以土地抵押向银行（háng）融资，如果地价进（jìn）一（yī）步下跌，对（duì）地方政府无疑是（shì）雪上加霜，GDP的增速前（qián）景更加暗淡。这个时候，地方政府如（rú）果急了，唯（wéi）一的出路是加快拍（pāi）卖土地。
但越加快拍卖土地，地价跌得（dé）越快，这是必然结（jié）果。地价跌得越快，会从房地产企业、地方债等各种渠道，激化银行资产质量（liàng）的恶化。这样的话，使整个社会债务慢慢陷入倒塌的恶性（xìng）循环，银（yín）行（háng）就不敢贷了。
第四波，群（qún）体性事件（jiàn）集中爆发。随着银（yín）行对房企（qǐ）的信（xìn）贷紧缩，理财市场（chǎng）上的违约事件频频出现，由此群体性事（shì）件和社（shè）会不稳定因素在短时间内会（huì）集中爆发。现在整（zhěng）个社会都在讨（tǎo）论刚性兑付不兑付的问题。
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财经观察员韩洋在撰文中提到（dào），中金的一份报告预测，随（suí）着（zhe）中（zhōng）国经济的进一步下滑，货币宽（kuān）松势在必行，未来将有多次降息和降低存（cún）款准备（bèi）金率政策推出。
如果预测（cè）成真，信（xìn）贷政策这个“金箍”松（sōng）开，房价（jià）这个“孙猴子”也可能再（zài）次放肆，那么（me），“刚需族要抓住买房机会（huì）”将不再是提（tí）醒（xǐng），而是警报（bào）。这一观点值得（dé）关注。
瑞士银行近日发布2015-2016年度经济展望报告，预计中国经济增速将（jiāng）从2015年开始跌破7%而进入“六时代”。并认为，尽管中国未来稳增（zēng）长政策会加码，但房地产下滑对内需的拖累幅度会更大。
报告分析称，拖累（lèi）中国经济增速，使其可能跌破7%的主要因素是房地产业的下滑。2015年房地（dì）产新开工面积（jī）将继续下跌10%-15%，并拖（tuō）累GDP增（zēng）长1.5%左右。
中国国务院参事夏斌夏斌认为，当前的（de）中国经济毫无疑问处在一种困局之中。从（cóng）拉（lā）动（dòng）GDP增长的角度看，出口的贡献不能给予（yǔ）太高的希望，消费率的提（tí）高（gāo）是一（yī）个漫长（zhǎng）的过程。
投资（zī）中制（zhì）造业（yè）产能过剩，基（jī）础设施建设很难继续维持高增长。因此（cǐ）要想保住GDP增长7.5%左右的目标（biāo），房地（dì）产投资是关键的一环。
夏斌曾在今年六月（yuè）份（fèn）的一篇内（nèi）部报告中说（shuō），“当（dāng）前经济走势关键看房市（shì），房市下跌已成必（bì）然定势”。而如果住房销量下降，房价下降，存在系统性风险爆发的可能性。
夏斌认为，至少（shǎo）风险会分成（chéng）四波出（chū）现，且不排除四波风险（xiǎn）会（huì）并行出现。
第一波，房市价（jià）量齐跌，价格在跌但程度不高，量也在跌，卖不出去了（le）。这种状况现在已经开始。房地产抵押（yā）贷款（kuǎn）的资产质（zhì）量（liàng）最早出问题（tí），房地（dì）产企业的问题最早出现。抵押物的市值马（mǎ）上下跌，开发贷款的质量问题紧随其后。
面对抵押物价格的下跌和开发贷款可能还不出来的房地（dì）产企业，银行行长的第一（yī）反应是（shì）马上收紧贷款，收旧贷款，不给新贷款。这样做直接（jiē）效应是部分房地产企业马上资不抵债，破产。间接效应是GDP下跌，这是第一波。
第二（èr）波，收紧房企银根的连锁反应是，涉及上下游40个行业的投资会进一步深度下行。和房地（dì）产业相（xiàng）关的水泥、钢铁、玻璃（lí）等40个行业现在已经产能过剩，如果房地产投（tóu）资再进一步下降，产（chǎn）能过剩问题更大。
因此导（dǎo）致这批相关的非（fēi）房地（dì）产行业（yè）产出减少，或者减少投资，或者倒闭破产，进一步影响全局性的投资和GDP，这是第二波。
第三波，地方（fāng）GDP马上下滑，地方政府破产。去年一年，地方（fāng）政府和房地产相（xiàng）关的八项税收加上土地出让金的收入，一（yī）共有6.4万亿。狭义的土地财政对房（fáng）地产的依赖度达到（dào）53%。有些地方（fāng）更高（gāo），100%多（duō）的都有。
在这（zhè）种情况（kuàng）下，如果房市价量齐跌（diē），首先会出现什么情况?房地（dì）产企业拿地的积（jī）极性会减弱。今年5月份，武汉、沈阳、长沙、佛山已经纷（fēn）纷出现（xiàn）地方政府拍地拍（pāi）不出去，因（yīn）为房地产企业房（fáng）子卖不（bú）出去，价格都（dōu）跌了，老板不（bú）愿意拿地了。
据披露，有些城（chéng）市已经出现土地拍卖流标，二次流标。今（jīn）年10个典型城市，5月份的土地收入已经同比（bǐ）下降了25%。
最新的（de）7、8月份的数据（jù）没有放（fàng）进去。我们假设今年下降5%到10%，地方政府由于资金压力，没有钱了，怎么（me）办?收缩基础设施建设，棚户区改造资金配套不够，保障房建设以及民生的其他投入都发生困难。直接影响是，地方GDP马上下滑（huá）。
现在全（quán）国每年大量的基础设施建设（shè），80%都是银行的（de）钱，或者金融系统的钱。地（dì）方政府是（shì）用20%的土地收入来撬动了（le）这80%的基础设施资金。地方政府普遍以土地抵押向银行（háng）融资，如果地价进（jìn）一（yī）步下跌，对（duì）地方政府无疑是（shì）雪上加霜，GDP的增速前（qián）景更加暗淡。这个时候，地方政府如（rú）果急了，唯（wéi）一的出路是加快拍（pāi）卖土地。
但越加快拍卖土地，地价跌得（dé）越快，这是必然结（jié）果。地价跌得越快，会从房地产企业、地方债等各种渠道，激化银行资产质量（liàng）的恶化。这样的话，使整个社会债务慢慢陷入倒塌的恶性（xìng）循环，银（yín）行（háng）就不敢贷了。
第四波，群（qún）体性事件（jiàn）集中爆发。随着银（yín）行对房企（qǐ）的信（xìn）贷紧缩，理财市场（chǎng）上的违约事件频频出现，由此群体性事（shì）件和社（shè）会不稳定因素在短时间内会（huì）集中爆发。现在整（zhěng）个社会都在讨（tǎo）论刚性兑付不兑付的问题。
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（来源于凤（fèng）凰网（wǎng））
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