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财经观察员韩洋在撰（zhuàn）文中提到，中金的一份报告预测，随着中国经济的进一步下滑，货币宽松势在必行，未（wèi）来将有多次降息和（hé）降低存款准备金率政策推出。
如果预测成真，信贷政策这个“金箍”松（sōng）开，房（fáng）价这个“孙猴子”也可能再次放肆，那么，“刚需族要（yào）抓住买房机会”将不再是提醒（xǐng），而是警报。这一观点值得关注。
瑞士银行近日发布2015-2016年度经济展望报（bào）告，预计中国经济（jì）增速将从2015年开始跌破7%而进入“六时（shí）代”。并认为，尽管中国未（wèi）来稳增长（zhǎng）政策会加码，但房地（dì）产下滑对内需的（de）拖累幅度会更大。
报告分析称，拖累中国经济增速，使其可能跌破7%的（de）主（zhǔ）要因素是房地产业的（de）下滑（huá）。2015年房地产新开工面积将继续下跌10%-15%，并拖累（lèi）GDP增长1.5%左右。
中国国务（wù）院参事夏斌夏斌认为，当前的中国经（jīng）济毫无疑（yí）问处（chù）在一种困局之中。从拉动GDP增长的角度看（kàn），出（chū）口的贡献不能给予太高（gāo）的希望，消费（fèi）率的提高是一个漫长的过程。
投（tóu）资中制造业产能过剩，基础设施建设很难继续维持（chí）高（gāo）增长。因此要想保住GDP增长7.5%左（zuǒ）右（yòu）的目标，房地产（chǎn）投资是关键（jiàn）的一环。
夏斌曾在今年六（liù）月份的（de）一篇内部（bù）报告中说，“当前经济走势关（guān）键（jiàn）看房市，房市下跌已（yǐ）成必然定势”。而（ér）如果住房销量下降，房价下（xià）降，存在系统性风险爆（bào）发的可能性。
夏斌认为，至少风险会分成四波出现，且不排除四波风险（xiǎn）会并行出（chū）现。
第一波，房市价量齐跌，价格在跌但程度不高，量也在跌，卖不出去了。这种状况现在已经开始。房地产（chǎn）抵（dǐ）押贷款的（de）资产质量最早出问题，房地产企业的问题最早出现（xiàn）。抵押物的市值马上下跌，开发贷款的质（zhì）量问（wèn）题紧（jǐn）随其后（hòu）。
面对（duì）抵（dǐ）押物价格的下跌和开发贷款可能还不出来的房地产企业，银行行（háng）长的第（dì）一反应是马上收（shōu）紧贷款，收旧贷款，不给新贷款。这样做（zuò）直接效应是部（bù）分房地（dì）产企业马上资不抵债，破产。间接效应是GDP下跌，这是第（dì）一波（bō）。
第二波，收紧房企银根的连锁反应是，涉（shè）及上下（xià）游40个行业的投资会进一步深度下行（háng）。和房地产业相关的水泥（ní）、钢铁、玻（bō）璃等40个行业现在已经产能过剩（shèng），如果房地产投资再进一步下（xià）降，产能过剩问题更大。
因此导致这批相关的非房（fáng）地产行业产出减少，或者减少投资，或者倒闭破产，进一步影响全局性的投资和GDP，这（zhè）是第二波。
第（dì）三波，地（dì）方GDP马上（shàng）下滑，地方政府破产。去年一（yī）年，地方政府和房地产相关的八项税收（shōu）加上土地出让金的收入，一共有6.4万亿。狭义的土地财政对房地产的依（yī）赖度达到53%。有些地方更高，100%多的都有。
在这种情况下，如果房（fáng）市价量齐跌，首先会出（chū）现什么情况?房地产企业拿地的积极性会减弱。今（jīn）年5月份，武（wǔ）汉、沈阳、长沙、佛山已（yǐ）经纷纷出现地方政府拍地拍不出去，因为房地产企（qǐ）业房子卖不出去，价格都跌了，老板不愿意拿地了。
据披露，有些城市已经出现土地拍卖流标，二次流标。今（jīn）年10个典型城（chéng）市，5月份的土地收入已经同比下降了25%。
最新的7、8月（yuè）份的数据没有放进去。我（wǒ）们假设今年下降5%到10%，地（dì）方政（zhèng）府（fǔ）由于资金压力，没有钱了，怎么办?收缩基础（chǔ）设施建设（shè），棚户区改造资金配（pèi）套不够，保障房建设以及民生的其（qí）他投入都发生困难。直接影响（xiǎng）是（shì），地方GDP马上下滑。
现在全国每年大量的基础设（shè）施建设，80%都是银行（háng）的钱（qián），或者金融系统的钱。地方政府是用20%的土地（dì）收（shōu）入来撬动了这80%的（de）基础设施资金。地方政府普遍以土地抵押（yā）向银行融资，如果地价进一步（bù）下跌，对地方（fāng）政府（fǔ）无疑是雪上加霜，GDP的增速前景更加暗淡。这个（gè）时候（hòu），地方政府如果急了（le），唯一的（de）出路是加快拍卖土地。
但越加快（kuài）拍卖土地（dì），地价跌得越快，这是必然结果。地价跌得越快，会从房地产企业、地方债等各种（zhǒng）渠道（dào），激化银（yín）行资产质量的恶化。这样的话，使整个社会债务慢慢陷入倒塌（tā）的恶性循环，银行就不敢贷了。
第四（sì）波，群体性（xìng）事件集中爆发。随着银（yín）行对房企（qǐ）的信贷紧缩，理财市场上的违约事件频频出现，由（yóu）此群体性事（shì）件和社会不稳定因素在短时间内会集中爆发。现在整个社会（huì）都在讨论刚性兑付不（bú）兑付的问题。
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财经观察员韩洋在撰（zhuàn）文中提到，中金的一份报告预测，随着中国经济的进一步下滑，货币宽松势在必行，未（wèi）来将有多次降息和（hé）降低存款准备金率政策推出。
如果预测成真，信贷政策这个“金箍”松（sōng）开，房（fáng）价这个“孙猴子”也可能再次放肆，那么，“刚需族要（yào）抓住买房机会”将不再是提醒（xǐng），而是警报。这一观点值得关注。
瑞士银行近日发布2015-2016年度经济展望报（bào）告，预计中国经济（jì）增速将从2015年开始跌破7%而进入“六时（shí）代”。并认为，尽管中国未（wèi）来稳增长（zhǎng）政策会加码，但房地（dì）产下滑对内需的（de）拖累幅度会更大。
报告分析称，拖累中国经济增速，使其可能跌破7%的（de）主（zhǔ）要因素是房地产业的（de）下滑（huá）。2015年房地产新开工面积将继续下跌10%-15%，并拖累（lèi）GDP增长1.5%左右。
中国国务（wù）院参事夏斌夏斌认为，当前的中国经（jīng）济毫无疑（yí）问处（chù）在一种困局之中。从拉动GDP增长的角度看（kàn），出（chū）口的贡献不能给予太高（gāo）的希望，消费（fèi）率的提高是一个漫长的过程。
投（tóu）资中制造业产能过剩，基础设施建设很难继续维持（chí）高（gāo）增长。因此要想保住GDP增长7.5%左（zuǒ）右（yòu）的目标，房地产（chǎn）投资是关键（jiàn）的一环。
夏斌曾在今年六（liù）月份的（de）一篇内部（bù）报告中说，“当前经济走势关（guān）键（jiàn）看房市，房市下跌已（yǐ）成必然定势”。而（ér）如果住房销量下降，房价下（xià）降，存在系统性风险爆（bào）发的可能性。
夏斌认为，至少风险会分成四波出现，且不排除四波风险（xiǎn）会并行出（chū）现。
第一波，房市价量齐跌，价格在跌但程度不高，量也在跌，卖不出去了。这种状况现在已经开始。房地产（chǎn）抵（dǐ）押贷款的（de）资产质量最早出问题，房地产企业的问题最早出现（xiàn）。抵押物的市值马上下跌，开发贷款的质（zhì）量问（wèn）题紧（jǐn）随其后（hòu）。
面对（duì）抵（dǐ）押物价格的下跌和开发贷款可能还不出来的房地产企业，银行行（háng）长的第（dì）一反应是马上收（shōu）紧贷款，收旧贷款，不给新贷款。这样做（zuò）直接效应是部（bù）分房地（dì）产企业马上资不抵债，破产。间接效应是GDP下跌，这是第（dì）一波（bō）。
第二波，收紧房企银根的连锁反应是，涉（shè）及上下（xià）游40个行业的投资会进一步深度下行（háng）。和房地产业相关的水泥（ní）、钢铁、玻（bō）璃等40个行业现在已经产能过剩（shèng），如果房地产投资再进一步下（xià）降，产能过剩问题更大。
因此导致这批相关的非房（fáng）地产行业产出减少，或者减少投资，或者倒闭破产，进一步影响全局性的投资和GDP，这（zhè）是第二波。
第（dì）三波，地（dì）方GDP马上（shàng）下滑，地方政府破产。去年一（yī）年，地方政府和房地产相关的八项税收（shōu）加上土地出让金的收入，一共有6.4万亿。狭义的土地财政对房地产的依（yī）赖度达到53%。有些地方更高，100%多的都有。
在这种情况下，如果房（fáng）市价量齐跌，首先会出（chū）现什么情况?房地产企业拿地的积极性会减弱。今（jīn）年5月份，武（wǔ）汉、沈阳、长沙、佛山已（yǐ）经纷纷出现地方政府拍地拍不出去，因为房地产企（qǐ）业房子卖不出去，价格都跌了，老板不愿意拿地了。
据披露，有些城市已经出现土地拍卖流标，二次流标。今（jīn）年10个典型城（chéng）市，5月份的土地收入已经同比下降了25%。
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现在全国每年大量的基础设（shè）施建设，80%都是银行（háng）的钱（qián），或者金融系统的钱。地方政府是用20%的土地（dì）收（shōu）入来撬动了这80%的（de）基础设施资金。地方政府普遍以土地抵押（yā）向银行融资，如果地价进一步（bù）下跌，对地方（fāng）政府（fǔ）无疑是雪上加霜，GDP的增速前景更加暗淡。这个（gè）时候（hòu），地方政府如果急了（le），唯一的（de）出路是加快拍卖土地。
但越加快（kuài）拍卖土地（dì），地价跌得越快，这是必然结果。地价跌得越快，会从房地产企业、地方债等各种（zhǒng）渠道（dào），激化银（yín）行资产质量的恶化。这样的话，使整个社会债务慢慢陷入倒塌（tā）的恶性循环，银行就不敢贷了。
第四（sì）波，群体性（xìng）事件集中爆发。随着银（yín）行对房企（qǐ）的信贷紧缩，理财市场上的违约事件频频出现，由（yóu）此群体性事（shì）件和社会不稳定因素在短时间内会集中爆发。现在整个社会（huì）都在讨论刚性兑付不（bú）兑付的问题。
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（来源于凤凰网）
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