继今年6月SOHO中国与12家银行签署了一笔约6.26亿美元的三年期银团贷款融资协议后（hòu），10月28日，SOHO中国再度发布公告称，拟进行美元优（yōu）先票据的国际发售并与（yǔ）机构投（tóu）资者展开一系列会议，并称，所得款项也会（huì）因公司（sī）发展计划的调整而更改用途。
收购步伐放慢
一直（zhí）以来，潘石屹对SOHO中国的现金流充满信心。即使（shǐ）面（miàn）对（duì）外界对其（qí）资金链的质（zhì）疑时，他也表示，有足够的资金来支撑转型。
然而，伴随着银河SOHO这类散售项目（mù）完成（chéng）销售，已将重心转为自持物业的SOHO中国，未来资金层（céng）面的压力显然要远远超过现在。据了解，目前该项目已接（jiē）近售罄，共实现销售额169亿元，对公司资金收（shōu）入贡献颇丰（fēng）。对此，有分析人士指（zhǐ）出，SOHO中国在转为自持（chí）物业的未来三年（nián）内，对资金需求（qiú）最强烈。
8月16日，SOHO中国发布的2012年中期（qī）业绩报告（gào）显示，截至6月30日，实现营业额（é）约为12.2亿元，比去年同期下降约54%，权益股东（dōng）应占纯利约6.13亿元，同比下降约65%；毛利润约5.8亿元，同比下降（jiàng）62%，毛利率为48%。
而截至6月（yuè）底，SOHO中国拥有现金92亿元人民币，未提取贷款余额约60亿元（yuán）人民币（bì），净（jìng）负债率为20%。
与（yǔ）此同时，SOHO中国也放慢了收购步（bù）伐。“我们有足够的资金（jīn）来支撑转（zhuǎn）型。但估计到明年下半年会（huì）是我们负债率最高的阶段，预计会增（zēng）长一（yī）倍达到40%。”潘石屹曾（céng）向《每日经济新闻》记者指出，为了实现转型，目前已经放缓了收（shōu）购步伐。
“SOHO中国的再度融资（zī）主要还是为了补充现金流。”兰德咨询总裁宋延庆接受记者采访时称，营收减少是SOHO中国（guó）转型后遇到的首要问题，这也需（xū）要其借融资来补充现金以完成更多的收购计划。
值（zhí）得注意的是，评（píng）级机构（gòu）标准普尔则将SOHO中国的业务状况评定为（wéi）“一般”，财（cái）务风险为“较大”。其表示，下调评级的条件（jiàn）包括SOHO中国未来（lái）12个月的（de）房地产销售（shòu）实质性低（dī）于100亿元人民币以及息（xī）税及折旧（jiù）摊销前利润率（lǜ）远低于40%，以发债作为资金来源的扩张速度比预期更为激进。
标准普尔透露，倘若SOHO中（zhōng）国顺利执行新的业（yè）务模式，今年年底即可确认银河SOHO项（xiàng）目的销（xiāo）售表现，在未来12个月租赁收入贡献显（xiǎn）著改善且维持审慎的财务管理基础上，或将（jiāng）促成展望（wàng）评级调整为“稳定”。
然（rán）而，10月27日（rì），在银河SOHO亮相的潘石屹并未谈及公司在资金方面（miàn）的问题，而是（shì）表（biǎo）示，企业要推动社会进步就要关注产品本身（shēn）。并称，继（jì）银河SOHO之后，接下来将专注打造望京SOHO、凌空SOHO等产（chǎn）品。
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